Sharpe Ratio คืออะไร?

Sky Race — แข่งว่าวผลตอบแทนส่วนเกิน

Sharpe Ratio แบบย้อนหลังในบทเรียนนี้คือค่าเฉลี่ยของผลตอบแทนส่วนเกินจากเกณฑ์ หารด้วย sample standard deviation ของผลต่างนั้น: S_h = D̄/s_D เมื่อ s_D>0 ไม่ใช่แค่ผลตอบแทนเฉลี่ยหารความผันผวนโดยไม่หักเกณฑ์

QuantKG Editorial · อัปเดต 17 กันยายน 2026

ภารกิจของคุณ

เลือกชุดผลตอบแทน เปิดแต่ละช่วงเพื่อเห็นผลต่างจากเกณฑ์ แล้วเปรียบเทียบว่าวสองลำ กรอกชุดข้อมูลและเกณฑ์เอง ตรวจกรณีตัวหารศูนย์ เปลี่ยนช่วงต่อปีและอ่านเงื่อนไข √เวลา ก่อนทำโจทย์ประยุกต์

เปิด JavaScript เพื่อเล่นเกม Phaser ปุ่มควบคุมใช้คีย์บอร์ดได้ ไม่มีเงินจริง การทดลองไม่คิด XP มีโจทย์ประยุกต์ท้ายเกม ตอบถูก +10 XP ผิด −3 XP ต่ำสุด 0 คิดเฉพาะคำตอบแรกต่อข้อ เก็บในอุปกรณ์นี้

ตัวอย่างที่จับต้องได้

ว่าว A ได้ −5%, +15%, −5%, +15% ต่อช่วง เฉลี่ย 5%; ว่าว B ได้ −12%, +28%, −12%, +28% เฉลี่ย 8%. เมื่อเกณฑ์คงที่ 3% ต่อช่วง A มีส่วนเกินเฉลี่ย 2 pp / SD 11.547 pp ≈ 0.173; B มี 5 pp / SD 23.094 pp ≈ 0.217. B สูงกว่าในตัวอย่างนี้ แม้ความผันผวนมากกว่า

เกมนี้บอกอะไรไม่ได้?

ข้อมูลสมมติสั้น ๆ ไม่ใช่ข้อมูลกองทุนจริง เกมใช้เกณฑ์คงที่ต่อช่วงและ sample SD ของผลต่าง; หากเกณฑ์เปลี่ยนต้องคำนวณ SD ของผลต่างรายช่วงใหม่ Sharpe ไม่รวม tail loss, drawdown, ต้นทุนและความไม่แน่นอนของค่าประมาณ การคูณ √T ต้องมีสมมติฐานเรื่อง serial covariance/การไม่ทบต้น และไม่รับประกันอนาคต

แหล่งอ้างอิง

เกมและตัวอย่างสร้างโดย QuantKG แหล่งอ้างอิงเป็นบทอ่านพื้นฐานของหมวด ไม่ได้ยืนยันว่ากองทุนหรือผู้เขียนใช้วิธีนี้

คำถามชวนคิด

A: ผลตอบแทนเฉลี่ย 5%, sample SD 11.547 pp; B: เฉลี่ย 8%, sample SD 23.094 pp ถ้าเกณฑ์คงที่ 3% ต่อช่วง ใครมี ex-post Sharpe สูงกว่า?

พอร์ตให้ 2%, 3%, 4%; เกณฑ์คงที่ 1% ต่อช่วง ดังนั้นผลต่างคือ 1, 2, 3 pp ค่า sample Sharpe เท่าไร?

ทุกช่วงพอร์ตได้ 2% และเกณฑ์คงที่ 1% ผลต่างจึงเป็น +1 pp ทุกช่วง ควรแสดง Sharpe เป็นอะไร?

คำที่เกี่ยวข้อง

Volatility

Variance

Drawdown